Оновлення цін на мідь C11000: вересень 2026 р. — рекордно високий, різкий відкат і що покупець катода C11000 повинен зробити цього тижня

Ціноутворення на катод C11000 складається з трьох рівнів (еталон LME + регіональна надбавка + надбавка за -конверсію продукту). Цього тижня мова йшла про Рівень 1, а не про Шари 2 і 3. Ринок паперу змінив ціни; фізичний ринок ледве здригнувся.

Джерело: офіційні ціни Лондонської біржі металів. Попередня-максимальна контрольна лінія на рівні 14 527,5 дол. США/т.

Дві цифри в цій таблиці містять більшу частину історії. Перший - цеплата за точкову обробку становить -209,7 доларів США за суху метричну тонну, глибше в негативну територію, ніж будь-коли за попереднє десятиліття - чіткий сигнал про те, що пропозиція шахт не встигає за попитом металургійних заводів. Другий - цеЗниження запасів SHFE на 13,05% за один тиждень, піднявши видимі китайські акції до найнижчого рівня з січня 2024 року. Обидва вони вказують на той самий висновок: паперові ринки розпродані, оскільки змінилася макропозиція, але фізичний ринок залишається напруженим.

Три сили діяли паралельно, щоб прибрати туди й назад.

По-перше, торгівля-переміщення тарифів розгортається.Більша частина зростання в серпні та на початку -вересня була заснована на припущенні, що США розширять імпортні мита на рафінований катод, прискоривши трансатлантичний потік міді на склади COMEX і посиливши все інше. З-звіт телевізійної служби від 10 вересня чітко показав, що рішення не буде неминучим і що чиновники зважують занепокоєння щодо доступності та стратегічний аргумент. Трансатлантичний-арбітражний наратив пом’якшився. COMEX-Спред LME і преміальні структури стиснуті; про колись-потужний стимул перенаправляти матеріал до берегів США трейдери тепер-заперечують.

По-друге, ціна макросу різко змінена.Базовий індекс споживчих цін у США за серпень склав 0,3%-за-місяць проти консенсусу в 0,2%, а-за-річний показник підвищився. Зростання реальної прибутковості та зміцнення долара США чинили постійний тиск на ціни на сировинні товари в цілому, і мідь не була винятком.

По-третє, отримання-прибутку зустрілося з низькою ліквідністю.Ціни міді на LME не падали тижня з червня. Після досягнення нового внутрішньоденного максимуму позиція була переповнена. Коли надійшли новини, розмотування було механічним. Фіксація-прибутку посилила те, що вже було-спричинене фундаментальними падіннями.

Це найважливіший розділ для команд із закупівель. Незважаючи на падіння заголовка LME більш ніж на 4%, усі три фізичні індикатори рухалися в протилежному напрямку.

Катодні премії зросли.Надбавка на митний склад-Яншань (чисте тлумачення дефіциту катодів в Азії) зросла з 85 до 90 доларів за тонну. SHFE грошові кошти-до-3M, провівши більшу частину серпня в глибокій затримці, тепер повертається навколо плоскої структури, але преміальна премія SMM №1 за катод у Шанхаї все ще тримає від 100 до 120 юанів за тонну високоякісного матеріалу, а арбітражне вікно імпорту ненадовго відкрито (позитивний +618 юанів за тонну вперше за тижнів). Це не ознаки того, що ринок послаблюється.

Економіка плавильного заводу є найгіршою в циклі.При спотовому TC на рівні мінус 209,7 дол. США за суху тонну, середній китайський металургійний завод втрачає приблизно 3580 юанів на тонну виробленої продукції. Це нижче грошової собівартості більшості вторинних і-витратних первинних заводів. Оголошення про скорочення від менших китайських металургійних заводів зростає протягом кількох місяців. Зменшення очищеного виходу зараз є природною реакцією -, що означає щільніше постачання катода, а не більше його.

Розподіл запасів-LME у Китаї розширюється, а не звужується.Запаси SHFE впали на 13% за тиждень до найнижчого рівня з січня 2024 року. Запаси LME становлять 234 475 тонн, 49,8% варрантів анульовано - високий коефіцієнт, який сигналізує про те, що метал стоїть у черзі, щоб покинути систему LME, а не залишатися в ній. Китайському фізичному ринку справді не вистачає катодів, а решта світу готується експортувати більше того, що є.

Вперше за шість тижнів LME торгується готівковою міддюнижче3-місячна ціна - приблизно на 10 доларів США за тонну. Це повернення до м’якого контанго, стандартної ринкової структури, коли пропозиція поблизу є комфортною, а форвардна пропозиція, як очікується, покращиться.

Ця зміна не означає, що ринок раптово-збагачується пропозицією. Це означаєнайближчий-термінспотовий тиск, який спонукав до серпневого ралі, послаблюється. Запаси, які були заблоковані на складах LME в очікуванні відправлення зі США, тепер повертаються в європейські та азіатські торговельні потоки просто тому, що стимул-зумовлений тарифами зберігати їх у США ослаб.

Практичний висновок для покупців катода C11000: дні сплати $50–$80 за тонну надбавки за-негайну доступність матеріалу закінчуються. Якщо ви можете чекати доставки від трьох до шести тижнів, ваша премія значно зменшується. Якщо цього місяця вам потрібен матеріал, очікуйте, що ви заплатите ще-високу спотову премію, оскільки внутрішня пропозиція в Китаї справді обмежена.

Приблизно 90% ринку вже встановили підвищення ціни на 25-базових-пунктів; сюрпризом буде або більший крок (50 базисних пунктів), або яструбина прогнозна заява, яка передбачає додаткове посилення до кінця 2026 року. Будь-який результат є ведмежим для не-відсоткових товарів у короткостроковій перспективі, але недолік може бути обмеженим, враховуючи, що значне посилення вже враховано.

Theтарифне рішення СШАце бінарний ризик. Офіційне оголошення про розширення мит на рафінований катод негайно відновить трансатлантичну торгівлю; підтвердження того, що катод звільняється від оподаткування (або що рішення відкладається на четвертий квартал) призвело б до продовження нещодавнього розпродажу. Команди із закупівель із -поставками до США повинні мати план на випадок непередбачених обставин для обох результатів.

Цього тижня в даних почне відображатися попит за четвертий квартал.У вересні та жовтні в Китаї та Індії відбувається сезонне поповнення запасів змінного струму, електроприладів,-і-кабелю. Перші друковані видання про промислове виробництво та роздрібні продажі за серпень будуть опубліковані в середині-місяця та зададуть тон для визначення того, чи реальне зростання попиту в 4-му кварталі, чи це було враховано.

Використовуйте контанго, щоб узгодити кращі умови-поставки на найближчий термін.LME cash торгується з дисконтом до 3 місяців; якщо ви можете прийняти довший період доставки, у вашого постачальника буде менше причин стягувати премію за негайність.

Зберігайте посилання на LME, а не абсолютну ціну, як змінну у своїх контрактах.Формула ціноутворення, прив’язана до LME плюс фіксована премія за конвертацію, захищає обидві сторони від подальшого розпродажу, зберігаючи при цьому потенціал зростання, якщо тарифна історія повернеться.

Пере-перевіряйте сертифікат випробування на кожній доставці.Слабший ринок – це саме тоді, коли в ланцюжку постачання з’являється нестандартний матеріал. MTC, що підтверджує вміст міді, рівень кисню та провідність, є єдиним документом, який підтверджує, що ви купуєте C11000, а не суб-замінник.

Цього тижня зафіксуйте свій катодний об’єм Q4.Із втратами плавильного заводу на рівні 3580 юанів за тонну та оголошеннями про збільшення обсягів скорочення, фізична доступність катодів, швидше за все, скоротиться, ніж послабиться від сьогодні до китайського Нового року. Поточна слабкість LME є можливістю для покупки, а не сигналом чекати.

Майте тарифний план на випадок непередбачених обставин для відправлень-на США. Поговоріть зі своїм постачальником зараз про варіанти митного-складу,-перевантаження в третю країну та документацію про походження. Якщо тариф буде оголошено відсьогодні до-кінця року, ви не хочете вести переговори щодо маршрутизації під тиском кінцевого терміну.

C11000 (Cu-ETP / T2) є стандартною маркою запасів у нашому асортименті продукції. Для вузлів, які потребують пайки, для морських або опріснювальних робіт або для більш-без{5}}обробних деталей ми також постачаємо C12200 (DHP), C14500 (телурова мідь), C18150 (хромова мідь) і C46400 (морська латунь) за запитом.

Запит на ціну C11000

Надішліть свій малюнок, специфікацію та цільову кількість. Ми повернемо повністю деталізовану пропозицію з посиланням на LME, регіональну премію та премію за конверсію, деталізовані окремо, а також підтвердження сертифіката прокатного випробування.

Запит на ціну